Le borse europee hanno vissuto una sessione segnata da forte volatilità in occasione del cosiddetto giorno delle quattro streghe. Questo evento, che si verifica periodicamente durante l'anno, è caratterizzato dalla simultanea scadenza di diversi tipi di contratti finanziari. La concomitanza di queste scadenze porta spesso a un incremento del volume di scambi e, di conseguenza, a fluttuazioni significative nei prezzi dei mercati. Gli investitori attivi devono tenere conto di questa particolare dinamica, mentre i passivi tendono a ignorare tali variazioni giornaliere.
Ogni terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre, il mercato si trova ad affrontare la scadenza simultanea di opzioni su azioni, futures su indici azionari, opzioni su indici e futures su azioni. Questi strumenti derivati sono strettamente legati alle attività sottostanti e scadono nello stesso orario del pomeriggio. L'aumento del volume di transazioni può influenzare notevolmente le tendenze di mercato, specialmente tra gli operatori attivi. Tuttavia, secondo analisti come David Pascucci, non c'è bisogno di preoccuparsi della direzionalità generale del mercato, ma solo di essere preparati a eventuali movimenti bruschi all'interno della giornata.
Nel contesto odierno, il giorno delle quattro streghe ha comportato lo scadere di circa 4,5 trilioni di dollari in controvalore di contratti derivati e opzioni, una cifra inferiore rispetto alla scadenza registrata in dicembre, pari a 6,6 trilioni di dollari. Particolare attenzione viene posta sui principali indici azionari, come il Nasdaq e il S&P500, considerati benchmark fondamentali per le strategie di copertura e le operazioni correlate al mercato delle opzioni.
L'indice di volatilità Vix ha mostrato un aumento significativo nelle ultime sessioni, tornando a livelli osservati in precedenti momenti di ribassi consistenti dei mercati azionari. In una situazione tecnica già orientata verso una tendenza ribassista, le scadenze di questi contratti potrebbero non avere effetti sostanziali se il mercato è già predisposto all'aumento fisiologico della volatilità. Inoltre, la settimana è stata segnata da importanti dati fondamentali, inclusi gli interventi della Fed e di altre banche centrali come BoJ, BoE e SNB, che potrebbero attenuare l'impatto tecnico del triple witching.
In conclusione, il giorno delle quattro streghe rappresenta un momento cruciale per i mercati finanziari, dove la simultanea scadenza di vari contratti deriva in un aumento del volume di scambi e di volatilità. Sebbene possa causare oscillazioni significative nei prezzi, l'effetto complessivo dipende anche dalle condizioni generali del mercato e dagli eventi macroeconomici contemporaneamente in corso. Per gli investitori, è importante mantenere una prospettiva equilibrata, valutando attentamente le proprie strategie in base all'orizzonte temporale e alla filosofia di investimento personale.