Il dodicesimo evento di ConsulenTia, organizzato dall'Anasf a Roma, ha offerto una piattaforma per discutere strategie finanziarie chiave in un contesto economico mutevole. Fabio Caiani, Managing Director presso Nordea Asset Management, ha condiviso le sue riflessioni su come gestire la liquidità e identificare opportunità d'investimento più attraenti rispetto ai titoli di Stato. L'attenzione è stata rivolta all'impatto della politica monetaria europea e alle dinamiche del mercato obbligazionario, evidenziando il ruolo cruciale dei covered bonds e delle obbligazioni corporate.

Nel panorama attuale, un investitore che si trovi con un surplus di capitali liquidi deve valutare attentamente i propri obiettivi finanziari. È essenziale considerare se tali fondi saranno necessari nel breve termine o se possono essere destinati a investimenti a lungo raggio. Queste decisioni devono essere coordinate con il profilo di rischio individuale. Nell'ultimo decennio, il contesto macroeconomico caratterizzato da tassi d'interesse bassi ha favorito strumenti a breve termine. Tuttavia, con la Banca Centrale Europea che sta riducendo i tassi, le opportunità nel mercato monetario stanno diminuendo. In questo scenario, diversi settori finanziari potrebbero offrire rendimenti più vantaggiosi.

Uno degli ambiti che sembra promettente è il segmento obbligazionario europeo. Rispetto agli obblighi governativi, i covered bonds appaiono particolarmente interessanti. Questi strumenti hanno dimostrato maggiore resilienza durante periodi di instabilità economica, offrendo ritorni superiori con un rischio comparabile o inferiore. La sostenibilità del debito sovrano rimane una preoccupazione, specialmente nei paesi dell'Europa periferica. Inoltre, la politica di quantitative tightening della BCE continua a pesare sui titoli di Stato europei. Di conseguenza, i covered bonds potrebbero rappresentare una soluzione ideale per migliorare il rapporto rischio/rendimento nei portafogli degli investitori.

Per navigare efficacemente tra la liquidità e i bassi rendimenti del mercato obbligazionario, un approccio flessibile e diversificato appare fondamentale. Gli investitori possono bilanciare le esigenze di liquidità con l'opportunità di ottenere rendimenti più elevati attraverso specifiche classi di asset. Ad esempio, il settore corporate, in particolare quello finanziario, può offrire rendimenti superiori per chi cerca un guadagno maggiore. Allo stesso tempo, i covered bonds possono fornire una solida base di sicurezza per coloro che preferiscono una esposizione diversificata con un rating creditizio superiore. Questo mix di strategie può contribuire significativamente al raggiungimento di obiettivi finanziari stabili e redditizi.