In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und steigender Inflationsbefürchtungen, bieten Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) eine interessante Anlagealternative. Diese speziellen US-Staatsanleihen schützen Anleger vor Kaufkraftverlusten durch Inflation und könnten sich als besonders attraktiv erweisen, falls eine Kombination aus wirtschaftlicher Stagnation und gleichzeitiger Preissteigerung eintreten sollte.

Aufgrund der aktuellen politischen Entscheidungen in den USA, die sowohl eine expansive Geld- als auch Haushaltspolitik umfassen, besteht Anlass zur Sorge bezüglich möglicher Stagflation. Die amerikanische Regierung hat Pläne für erhebliche Budgetdefizite gefasst, was die Finanzmärkte beunruhigt. Gerade in solch unsicheren Zeiten können TIPS eine sinnvolle Anlageoption darstellen. Diese Wertpapiere passen ihren Nennwert kontinuierlich an die Inflationsrate an, sodass sowohl Rückzahlung als auch Zinszahlungen inflationssicher sind.

TIPS basieren auf einem einfachen Prinzip: Ihr Nennwert wird regelmäßig an die offizielle Inflationsrate angepasst. Dies führt dazu, dass Anleger am Ende der Laufzeit einen höheren Betrag als den ursprünglichen Nennwert erhalten. Auch die Zinszahlungen werden entsprechend dem angepassten Nennwert berechnet. Eine weitere wichtige Größe ist die reale Rendite, die bereits beim Erwerb festgelegt wird und über die gesamte Laufzeit gültig bleibt. Aktuell sind diese Realrenditen sehr attraktiv.

Beim Handel mit TIPS auf dem Sekundärmarkt muss man jedoch einige Aspekte berücksichtigen. Der Kaufpreis richtet sich nach dem durch vergangene Inflation angepassten Nennwert und kann somit erheblich vom ursprünglichen Preis abweichen. Eine zentrale Kenngröße ist die Breakeven-Inflationsrate, die sich aus der Differenz zwischen der Rendite eines normalen US-Treasuries und der Realrendite der TIPS ergibt. Diese Rate gibt an, ab welcher Inflationsrate ein Investment in TIPS vorteilhaft ist.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass TIPS insbesondere in Situationen von Stagflation oder bei steigenden Inflationsraten eine attraktive Anlageform darstellen. Ihre Struktur bietet einen effektiven Schutz vor Kaufkraftverlusten und macht sie zu einer interessanten Option für risikobewusste Anleger. Besonders dann, wenn realistisch ist, dass sowohl die Inflationsrate als auch die Preise für andere Anlagemöglichkeiten instabil bleiben könnten, erscheinen TIPS als kluge Investition.